回升好于预期逢低布局工程机械股待来年0呢
回升好于预期 逢低布局工程机械股待来年
回升好于预期 逢低布局工程机械股待来年
导读:常见故障2: 中信建投认为工程机械行业利润回升好于预期。相关数据显示,今年前8个月建筑工程用机械制造业实现利润总额125.63亿元,同比增长17.83%,增速比前5个月提高24.1个百分点。同时预计今年全也可用于符合本实验机条件时的其它实验行业收入增速12%、利 ...
中信建投认为工程机械行业利润回升好于预期。相关数据显示,今年前8个月建筑工程用机械制造业实现利润总额125.63亿元,同比增长17.83%,增速比前5个月提高24.1个百分点。同时预计今年全行业收入增速12%、利润总额增速25%左右,明年分别达到15%、20%。在投资策略方面,中信建投认为该行业在明年的投资机会来源于投资带动和出口复苏,可关注三一重工、中联重科、安徽合力和山推股份等个股。
全行业利润回升好于预期
前10个月,挖随着“互联+”概念和发展方式深入人心掘机、装载机、推土机、汽车起重机和叉车销量增速分别为10.96%、-22.52%、-8.34%、18.43%和-25.76%,分别比上半年销量增速提高17、10.1、8.4、16.2和10.8个百分点。房地产投资加快和基建投资保持较快水平带来内需增加,但工程机械出口没有明显复苏,协会统计数据前三季度出口57.1亿美元,同比下降44.6%而对我们实验机行业来说,下降幅度比上半年提高3.8个百分点。
中信建投认为全行业利润回升好于预期。相关数据显示,今年前8个月建筑工程用机械制造业实现利润总额125.63亿元,同比增长17.83%,增速比前5个月提高24.1个百分点。首先,6月~8月行业销售收入增速提高,前8个月增长8.95%,比前5个月提高7.64个百分点;其次,钢材价格下跌,前8个月行业毛利率17.51%,比前5个月上升0.92个百分点;最后,行业去库存化进度明显,产成品增速从26.56%降PEBA是1种高性能热塑性弹性材料至8.29%,减少资金占用、降低期间费用水平,期间费用率7.96%,低于去年同期1.07个百分点。
中信建投预计今年挖掘机、装载机、推土机、汽车起重机和叉车销量增速分别为23.1%、-14.9%、0.4%、26.1%和-19.1%,明年分别达到13.7%、8%、11.5%、3.7%和14%,预计今年全行业收入增速12%、利润总额增速25%左右;明年分别达到15%、20%。
关注投资带动和出口复苏
中信建投预计,明年全社会固定资产投资增速将保持较快水平,房地产投资增速快于今年,同时基建投资仍然活跃。混凝土机械、起重机、挖掘机等继续受益,关注三一重工、中联重科等。同时预计随着世界经济见底回升、特别是新兴经济体增速加快,明年出口会有较大幅度增长,出口复苏对推土机和叉车拉动效应明显,建议关注安徽合力和山推股份。
其中,安徽合力在年初就确定全年的目标:采取尽可能多的措施、提高市场份额。伴随着行业的逐渐回暖,公司叉车销量也逐月上升,同比增速快速提高。公司业绩逐季好转,毛利率提升,从单季度来看,公司前三季度每股收益分别为-0.04元、0.06元和0.1元,逐渐增长。一方面,叉车销量逐渐上升,营业收入逐渐增长;另一方面,由于原材料价格下降,在产品售其方法是将玻璃纤维织物增强塑料板材试样或短切纤维增强塑料试样装在实验机夹具上价出现一定幅度下跌的情况下,营业毛利率也逐季上升。三季度营业毛利率17.49%,环比提升1.94个百分点,同比提升1.23个百分点。
在投资策略方面,中信建投认为叉车行业逐渐复苏、明年出口恢复对叉车行业影响弹性较大,按照2.5倍PB估值,目标价15元,维持“增持”评级。
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