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水泥股盈利能力提升华润水泥及海螺水泥可买-【新闻】

发布时间:2021-05-24 08:28:18 阅读: 来源:螺栓厂家

水泥股盈利能力提升 华润水泥及海螺水泥可买

继汇证5日发表报告唱好后,大摩6日也唱好水泥股,支撑水泥板块6日继续走高。其中,获汇证调高评级和目标价的山水水泥收升6.5%,涨幅居首;华润水泥涨幅超过半成,而其它股份升幅都在2至3%。

继汇证5日发表报告唱好后,大摩6日也唱好水泥股,支撑水泥板块6日继续走高。其中,获汇证调高评级和目标价的山水水泥收升6.5%,涨幅居首;华润水泥涨幅超过半成,而其它股份升幅都在2至3%。

汇证料水泥售价上升 支撑盈利

根据汇证对内地各省水泥需求及产量计算,该行分别调高今、明两年水泥平均价格1成及半成,并指出,虽然政府提高环保要求会增加水泥业的成本,但鉴于产品售价上升,加之煤价于低位运行,可望推动水泥企业的盈利能力,预计每吨毛利将由2012至2015年增加59%。

而大摩预计水泥市场今年供需基本平衡。其中,供应将保持在5.4%的增长水平,和去年的5.7%相若;而水泥需求增速料从去年的9.6%降至5%,因为今年地方政府不再将GDP作为首要目标,且去年4月以来,内房销售已经放缓,今年上半年新建住宅也将减慢。

提高环保要求 海螺华润水泥相对受惠

大摩认为,内地因治理空气雾霾而收紧排放标准,对安徽海螺水泥和华润水泥影响较小,因为两公司为达到新标准而需增加的成本较少。至于取消32.5级水泥,大摩相信此举对水泥行业整体影响正面,但或对中国建材、中材股份和西部水泥的盈利造成风险,因为这些公司已享受了较高的增值税退税。

就地域而言,大摩最看好华东地区,因为该区域房地产和土地销售都更加强劲,且新增产能最少,同时市场整合度较高;该行又将广东和广西列为次选区域。

两行齐升海螺华润目标价

大摩预计水泥股今年表现续参差,首选于华东和两广地区业务占比重的安徽海螺水泥,将评级由“持有”调高至“增持”,目标价升15%至33.4元。而汇证亦将海螺评级由“减持”调高至“增持”,目标价更提升40%至35元。但汇证的行业首选仍是华润水泥,维持“增持”评级,目标价调高31%至11元。

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